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公共基金（公共基金）

次瀏覽 | 更新時間：2023-05-18

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公共基金

公共基金是從私人財產(chǎn)中提取一部分作為積累，最終返諸社會?；拘再|(zhì)決定了政府在公共基金中的角色是代管人。所謂公共也是大家一起所擁有的基金。共基金體現(xiàn)了國家信用。這種信用，是超越任何商業(yè)機構(gòu)所建立的信用。當人們承諾上繳社保金、養(yǎng)老金和公積金時，是有基本共識的，就是這筆錢交給了社會共同信任的政府機構(gòu)管理。公共基金不是福利。公共基金的定義、使用和管理層面上，誰也沒有不受限制的權(quán)力，不存在任何灰色地帶。

基本信息

中文名	公共基金
代管人	中華人民共和國政府
拼音	gōng gòng jī jīn
釋義	從私人財產(chǎn)中提取一部分作為積累，最終返諸社會

區(qū)別

①投資者資格。對沖基金的投資者有嚴格的資格限制，美國證券法規(guī)定：以個人名義參加，最近兩年內(nèi)個人年收入至少在20萬美元以上；如以家庭名義參加，夫婦倆最近兩年的收入至少在30萬美元以上；如以機構(gòu)名義參加，凈資產(chǎn)至少在100萬美元以上。1996年作出新的規(guī)定：參與者由100人擴大到了500人。參與者的條件是個人必須擁有價值500萬美元以上的投資證券。而一般的共同基金無此限制。

②操作。對沖基金的操作不受限制，投資組合和交易受限制很少，主要合伙人和管理者可以自由、靈活運用各種投資技術(shù)，包括賣空。衍生工具的交易和杠桿。而一般的共同基金在操作上受限制較多。

③監(jiān)管。目前對沖基金不受監(jiān)管。美國1933年證券法、1934年證券交易法和1940年的投資公司法曾規(guī)定：不足100個投資者的機構(gòu)在成立時不需要向美國證券管理委員會等金融主管部門登記，并可免于管制。因為投資者主要是少數(shù)十分老練而富裕的個體，自我保護能力較強。相比之下，對共同基金的監(jiān)管比較嚴格，這主要因為投資者是普通大眾，許多人缺乏對市場的必要了解，出于避免大眾風險、保護弱小者以及保證社會安全的考慮，實行嚴格監(jiān)管。

④籌資方式。對沖基金一般通過私募發(fā)起，證券法規(guī)定它在吸引顧客時不得利用任何傳媒做廣告。投資者主要通過四種方式參與：根據(jù)在上流社會獲得的所謂“投資可靠消息”；直接認識某個對沖基金的管理者；通過別的基金轉(zhuǎn)入；由投資銀行。證券中介公司或投資咨詢公司的特別介紹。而一般的共同基金多是通過公募，公開大做廣告以招待客戶。

離岸基金

⑤能否離岸設(shè)立。對沖基金通常設(shè)立離岸基金，其好處是可以避開美國法律的投資人數(shù)限制和避稅。通常設(shè)在稅收避難所如處女島（Virgin Island）、巴哈馬（Bahamas）、百慕大（Bermuda）、鱷魚島（Cayman Island）、都柏林（Dublin）和盧森堡（Luxembourg），這些地方的稅收微乎其微。1996年11月統(tǒng)計的680億美元對沖基金中，有317億美元投資于離岸對沖基金。據(jù)統(tǒng)計，如果不把“基金的基金”計算在內(nèi)，離岸基金管理的資產(chǎn)幾乎是在岸基金的兩倍。而一般的共同基金不能離岸設(shè)立。

因此普通基金也可以對沖，不過很多限制。

對沖操作

在中國由于沒有公募基金不能買賣期貨外匯，所以沒有可以賣空的金融產(chǎn)品，因此無法對沖操作。

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