現(xiàn)貨連續(xù)交易（現(xiàn)貨連續(xù)交易）

名詞解讀

連續(xù)

1、在交易時間內(nèi)買賣雙方可以按照自己的意愿隨時自由訂立或轉(zhuǎn)讓。

2、自合同簽訂當時起，可連續(xù)申請交割現(xiàn)貨：

2.1合同簽訂價格體現(xiàn)當日商品現(xiàn)貨的價格。

2.2合同簽訂當日就可實施現(xiàn)貨交割。

訂立

1、交易商按照交易所管理辦法，進行買進或賣出的交易行為。

2、訂立分買進訂立、賣出訂立。

轉(zhuǎn)讓

1、交易商將自己的訂貨賣出或買入的交易行為。

2、轉(zhuǎn)讓分為買進轉(zhuǎn)讓和賣出轉(zhuǎn)讓。

訂貨

交割：是交易商將自己持有的訂貨實施實物交收的交易行為。

交割申報差：提出交割申報的買入訂貨量和賣出訂貨量的差值。

補償金費率：

補償天數(shù)：

交割申報

申報制度：實行每日實物交割申報

申報時間：每個交易日下午16:00-16:15

匹配原則：時間優(yōu)先

交收規(guī)定

交：交易商的凈訂貨量方向與交割申報少的一方方向一 致時，該交易商應交補償費。

收：申報后未能實現(xiàn)實物交割的交易商，按量平均分配總補償費。

延期補償

定義：

提出交割申報，但未獲得交割履行的買方（賣方），向該交易日持倉的所有未申請交割賣方（買方），收取補償費的一種制度。

目的：

平衡有交割需求交易商的利益

平抑實物交割供需矛盾

機制優(yōu)勢

真正形成每日現(xiàn)貨價格：具有極強的價格發(fā)現(xiàn)功能，商品價格具有權威性和影響力

l 公開、透明、方便、快捷的電子化買賣平臺

l 大量的交易商集中撮合競價

計算方式

總補償費=交割申報差×當日結算價×補償金費率×補償天數(shù)

某交易商應收補償金=該交易商未獲得交割配對數(shù)量×當日結算價×補償金費率×補償天數(shù)

某交易商應繳補償金=總補償費÷未申報凈訂貨總量×此交易商未申報凈訂貨量

滿足需求

實物交割需求：每日都可申請實物交割，給予現(xiàn)貨商交割極大的便利。

投資需求： ：交易商繳納少量的延期補償費，沒有逼倉危險，可以順應長期趨勢賺取投資利潤。

保值需求：生產(chǎn)企業(yè)或貿(mào)易商可以根據(jù)對價格趨勢的判斷，提前建倉，鎖定自己企業(yè)的采購成本或銷售價格。

交易時段與全球主要金融市場同步，行情對接

全天候開盤時段 9：00-11：30 13：30-16：00 16：00-16：15（交割申報時間）

夜盤：19：00-3：00

滿足跨時區(qū)投資者參與交易的需求

為投資者有效規(guī)避跨市場價格劇烈波動帶來的風險提供了條件

方式比較