經(jīng)濟危機（資本主義在生產(chǎn)過程中爆發(fā)的危機）

產(chǎn)生根源

經(jīng)濟危機的原因可能是：

1．經(jīng)濟政策錯誤；

2．原材料緊張，尤其是原油危機；

3．自然災害；

4．全球化的后果；

5．金融政策錯誤。

經(jīng)濟危機早在簡單商品生產(chǎn)中就已經(jīng)存在，這是同貨幣作為流通手段和支付手段相聯(lián)系的。在生產(chǎn)方式危機才變成了現(xiàn)實。隨著簡單商品經(jīng)濟——私人勞動與社會勞動之間的發(fā)展，就使經(jīng)濟危機的發(fā)生成為不可避免的了。

隨著社會分工的廣泛發(fā)展，商品生產(chǎn)，每個企業(yè)都成為社會化大生產(chǎn)這個復雜體系中的一個環(huán)節(jié)。它在客觀上是服務于整個社會，滿足社會需要、應受社會調節(jié)的。由于生產(chǎn)資料私有，生產(chǎn)從屬于企業(yè)的利益，生產(chǎn)成果都被他們所占有。而企業(yè)生產(chǎn)的唯一目的，生產(chǎn)的擴大或縮小，不是取決于生產(chǎn)和社會需要即社會的發(fā)展和人的需要之間的關系，而是取決于利潤以及這個利潤和所使用的資本之比，即一定水平的利潤率。因此，當生產(chǎn)的擴大程度在另一個前提下還遠為不足的時候，對生產(chǎn)的限制已經(jīng)出現(xiàn)了。生產(chǎn)不是在需要的滿足要求停頓時停頓，而是在利潤的生產(chǎn)和實現(xiàn)要求停頓時停頓（《經(jīng)濟學原理》第25卷，第288頁）。單個企業(yè)生產(chǎn)的有組織性同整個生產(chǎn)的無政府狀態(tài)之間的矛盾。單個企業(yè)的生產(chǎn)，在資本家的統(tǒng)一指揮下，是有組織、有計劃的；而整個社會生產(chǎn)卻基本上陷于無政府狀態(tài)。社會再生產(chǎn)過程中比例關系的失調，特別是生產(chǎn)與需要之間的比例關系的失調，是私有制所造成的結果。私有制把社會生產(chǎn)，企業(yè)們各行其是。各生產(chǎn)部門比例的不協(xié)調，是生產(chǎn)運動中的經(jīng)?，F(xiàn)象，而按比例的發(fā)展，則是生產(chǎn)運動中的個別情況。嚴重比例失調是引起經(jīng)濟危機的重要原因之一。

另一個重要表現(xiàn)，就是產(chǎn)能增長與有效需求不足，即總供給與總需求或生產(chǎn)與消費。在追逐高額利潤的驅使下，所有資本家都拼命發(fā)展生產(chǎn)，結果是有效需求落后于整個社會生產(chǎn)的增長，商品賣不出去，造成生產(chǎn)的相對過剩。

主要特征

經(jīng)濟危機所暴露的生產(chǎn)過剩，并不是生產(chǎn)出來的商品真正超過實際需要。要使現(xiàn)有的人口都能夠富裕地生活，充分滿足他們的物質、文化生活的需要，生活資料并不是生產(chǎn)得太多了，而是生產(chǎn)得太少了。但是，相對于有支付能力的需求而言，又的確是生產(chǎn)得太多了。就生產(chǎn)資料來說，要使有勞動能力的人口都能夠充分就業(yè)，促進生產(chǎn)的迅速發(fā)展，各生產(chǎn)部門還要進行大量的設備投資。生產(chǎn)資料同樣不是太多了，而是太少了。但是，要使生產(chǎn)資料按一定的利潤率起作用，現(xiàn)有的生產(chǎn)資料又的確是周期地生產(chǎn)得太多了。由此可見，生產(chǎn)過剩并不是絕對的過剩，而是相對的過剩。在市場經(jīng)濟社會以前的各個社會形態(tài)里，由于戰(zhàn)爭、瘟疫、天災等各種原因，以及上層社會的荒淫腐朽，也會在一個或長或短的時期內使生產(chǎn)和社會生活陷于嚴重的苦難和危機之中。但這種危機的特征是生產(chǎn)嚴重不足，而經(jīng)濟危機則是生產(chǎn)過剩。

經(jīng)濟危機的現(xiàn)象，在第二次世界大戰(zhàn)以前和戰(zhàn)后有所不同。但無論是戰(zhàn)前或戰(zhàn)后，其共同點是：商品滯銷，利潤減少，導致生產(chǎn)（主要是工業(yè)生產(chǎn)）急劇下降，失業(yè)大量增加，企業(yè)開工不足并大批倒閉，生產(chǎn)力和產(chǎn)品遭到嚴重的破壞和損失，社會經(jīng)濟陷入癱瘓、混亂和倒退狀態(tài)。生產(chǎn)下降和失業(yè)激增，是戰(zhàn)前與戰(zhàn)后經(jīng)濟危機的共同的主要標志。戰(zhàn)前與戰(zhàn)后不同之處，主要是在貨幣、金融危機方面。

在戰(zhàn)前的危機中，一般是通貨緊縮，物價下跌，銀根吃緊，利率上升，銀行擠兌并大批倒閉；而在戰(zhàn)后的危機中，由于國家干預采取膨脹政策以及其他原因，從1957～1958年的世界性經(jīng)濟危機開始，各國家在危機期間都出現(xiàn)了通貨膨脹、物價上漲的反?，F(xiàn)象。

主要表現(xiàn)是：商品大量過剩，銷售停滯；生產(chǎn)力大幅度下降，企業(yè)開工不足甚至倒閉，失業(yè)工人劇增；企業(yè)資金周轉不靈，銀根緊缺，利率上升，信用制度受到嚴重破壞，銀行紛紛宣布破產(chǎn)等。但是，第二次世界大戰(zhàn)以后，由于國家干預采取了通貨膨脹政策及其他措施，致使在經(jīng)濟危機中出現(xiàn)了生產(chǎn)停滯與通貨膨脹同時并存的現(xiàn)象。

社會影響

經(jīng)濟危機的后果可能是：

1．社會動亂；

2．國民經(jīng)濟調節(jié)和經(jīng)濟恢復；

3．政變。

經(jīng)濟危機爆發(fā)，加劇了社會各種矛盾的深化。

主要表現(xiàn)在：

1．經(jīng)濟危機造成了社會財富的巨大浪費，對社會生產(chǎn)力造成嚴重的破壞。

2．經(jīng)濟危機進一步加深了資本主義基本矛盾。

3．經(jīng)濟危機進一步激化了社會階級矛盾。

4．經(jīng)濟危機加劇了發(fā)達國家之間、發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間的矛盾。

經(jīng)濟危機表明，社會生產(chǎn)力和生產(chǎn)關系之間存在矛盾。^[10]經(jīng)濟危機是矛盾激化的產(chǎn)物，反過來它又促進經(jīng)濟在起伏波動中繼續(xù)向前發(fā)展。在當代，經(jīng)濟危機加劇了發(fā)達國家同發(fā)展中國家之間的轉嫁危機與反轉嫁危機之間的矛盾；加劇了國家相互之間的爭奪商品市場和輸出危機的矛盾。總之，經(jīng)濟危機加劇了世界的各種矛盾，它是世界動亂的重要經(jīng)濟根源之一。

大蕭條時期

后果

經(jīng)濟危機引發(fā)經(jīng)濟大蕭條

2.法西斯日益猖獗。（美國1929-1933年經(jīng)濟危機）

3．國際關系趨于惡化。

4．失業(yè)人數(shù)迅速增加。

5．貧困加劇，人們食不果腹。

6.會引發(fā)通貨膨脹，使物價上漲。

7．由于經(jīng)濟全球化，危機會波及全世界，后果不堪設想。

專家觀點

資本的卓有遠見的代言人，比如馬丁·沃夫，非常明確地指出，如果這種全球經(jīng)濟不平衡的狀態(tài)持續(xù)下去的話，我們所見的金融危機還會重現(xiàn)。投入美國和英國的大批資金在任何新的管制下都會從事風險借貸。中國這類國家應該轉向擴大國內消費需求，而美國，尤其是他們的出口業(yè)，應從消費領域轉向投資領域，這種情況才可能避免。這種策略實際上自然非常難以實行，因為資本主義無計劃的、自發(fā)的本質使這種再平衡非常不穩(wěn)定且充滿風險。這已經(jīng)在1980年中期得到驗證。

當時通過協(xié)調使日元升值，同時將日本經(jīng)濟從出口型轉向國內需求型引發(fā)了瘋狂地投機借貸，使得日本經(jīng)濟的疲弱持續(xù)了近二十年。然而，如今更為嚴峻的問題是：不同的國家資本之間，根本不存在一個清晰的關于未來經(jīng)濟走向的協(xié)定。例證是德國和英國政府針對該如何合理應對這場危機、政府支出程度和財政赤字應有的水平產(chǎn)生了爭論。然而比這更嚴重的是美國和亞洲政府之間的緊張關系。這些緊張關系不僅體現(xiàn)了對經(jīng)濟的關注，更體現(xiàn)了國際市場經(jīng)濟陣營內力量關系的改變。

兩種類型

也就是生產(chǎn)能力過剩的危機。^[9]有的學者把經(jīng)濟危機分為“被動型危機”與“主動型危機”兩種類型。

被動型：指該國宏觀經(jīng)濟管理當局在沒有準備的情況下出現(xiàn)經(jīng)濟的嚴重衰退或大幅度的貨幣貶值從而引發(fā)金融危機進而演化為經(jīng)濟危機的情況。如果危機的性質屬于這種被動型的，很難認為這種貨幣在危機之后還會回升，危機過程實際上是對該國貨幣價值重新尋求和確認的過程。

主動型：主動型危機是指宏觀經(jīng)濟管理當局為了達到某種目的采取的政策行為的結果。危機的產(chǎn)生完全在管理當局的預料之中，危機或經(jīng)濟衰退可以視作為改革的機會成本。

兩極世界理論分析指出，資本主義世界體系內部變革時期的經(jīng)濟危機主要是通過擴大國內有效需求解決，資本主義世界體系對外擴張時期的經(jīng)濟危機主要是通過擴大國際有效需求解決。?

理論研究：卡爾·馬克思在《資本論》中寫道：市場經(jīng)濟無法消除產(chǎn)生經(jīng)濟危機的根源，因而經(jīng)濟危機周期的爆發(fā)。經(jīng)濟危機的周期性使資本主義再生產(chǎn)也表現(xiàn)出周期性，這種周期包括四個階段：危機、蕭條、復蘇和高漲。^[3]

危機往往在資本主義經(jīng)濟發(fā)展最繁榮時爆發(fā)，資本主義的各種矛盾在這時達到最尖銳的程度。危機首先在商品流通的某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)，然后迅速波及各個部門，最后導致整個社會經(jīng)濟活動的嚴重混亂。危機是經(jīng)濟周期的決定性階段，是上一個經(jīng)濟周期的終點，也是下一個經(jīng)濟周期的起點。危機之后是蕭條階段。^[1]

在蕭條階段，商品供給超過有支付能力需求的現(xiàn)象有所緩和，生產(chǎn)不再繼續(xù)下降，失業(yè)人數(shù)不再增加，但過剩商品還未完全銷售出去，社會購買力仍然十分低下，社會經(jīng)濟呈停滯狀態(tài)。蕭條階段之后，市場情況有所好轉，生產(chǎn)開始逐步回升，經(jīng)濟逐漸擺脫停滯局面，于是，蕭條階段過渡到復蘇階段。

在復蘇階段，由于市場的擴大，價格開始上升，利潤也漸有回升，從而刺激著資本家增加投資、擴大生產(chǎn)。隨著生產(chǎn)力的不斷擴大，資本主義經(jīng)濟發(fā)展逐漸加快，社會生產(chǎn)力超過危機前的最高點，進入經(jīng)濟周期的高漲階段。在高漲階段，整個資本主義的經(jīng)濟呈現(xiàn)出一片繁榮景象。但是，資本主義經(jīng)濟的繁榮只是暫時的，這種繁榮包含著新的危機的先兆。隨著整個社會生產(chǎn)的不斷擴大，資本主義經(jīng)濟的各種矛盾發(fā)展到尖銳程度時，危機必將再次爆發(fā)。資本主義經(jīng)濟進入了下一個周期。?

在資本主義經(jīng)濟發(fā)展過程中，經(jīng)濟危機是周期性地重演的，危機與危機之間的間隔表現(xiàn)出了一定的規(guī)律性。自1825年英國第一次發(fā)生普遍的生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟危機以來，隨后發(fā)生經(jīng)濟危機的年份是1836年、1847年、1857年、1866年、1873年、1882年、1890年和1900年。在資本主義自由競爭階段以及向壟斷資本主義階段的過渡時期，差不多每隔十年左右就要發(fā)生一次這樣的經(jīng)濟危機。進入20世紀，在1900年的危機之后，在第二次世界大戰(zhàn)之前，又發(fā)生了1907年、1914年、1921年、1929～1933年、1937～1938年的經(jīng)濟危機，差不多每隔七八年就會發(fā)生一次危機。

經(jīng)濟周期

在蕭條階段，商品供給超過有支付能力需求的現(xiàn)象有所緩和，生產(chǎn)不再繼續(xù)下降，失業(yè)人數(shù)也不再增加，但過剩商品還未完全銷售出去，社會購買力仍然十分低下，社會經(jīng)濟呈停滯狀態(tài)。

蕭條階段之后，市場情況有所好轉，生產(chǎn)開始逐步回升，經(jīng)濟逐漸擺脫停滯局面，于是，蕭條階段過渡到復蘇階段。

在復蘇階段，由于市場的擴大，價格開始上升，利潤漸有回升，從而刺激著資本家增加投資、擴大生產(chǎn)。隨著生產(chǎn)的不斷擴大，資本主義經(jīng)濟發(fā)展的逐漸加快，社會生產(chǎn)超過危機前的最高點，進入經(jīng)濟周期的高漲階段。

在高漲階段，整個資本主義經(jīng)濟呈現(xiàn)出一片繁榮景象。但是，資本主義經(jīng)濟的繁榮只是暫時的，繁榮包含了新的危機的先兆。隨著社會生產(chǎn)的不斷擴大，資本主義經(jīng)濟的各種矛盾發(fā)展到尖銳程度時，危機必將再次爆發(fā)。資本主義經(jīng)濟進入了下一個周期。

在資本主義經(jīng)濟的發(fā)展過程中，經(jīng)濟危機是周期地重演的，危機與危機之間的間隔表現(xiàn)了一定的規(guī)律性。自1825年英國第一次發(fā)生普遍的生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟危機以來，隨后發(fā)生危機的年份是1836年、1847年、1857年、1866年、1873年、1882年、1890年和1900年。在資本主義自由競爭階段以及向壟斷資本主義階段過渡時期，差不多每隔十年左右就要發(fā)生一次這樣的經(jīng)濟危機。進入20世紀，在1900年危機之后，迄第二次世界大戰(zhàn)以前，又發(fā)生了 1907年、1914年、1921年、1929～1933年、1937～1938年的經(jīng)濟危機，差不多每隔七八年就發(fā)生一次危機。

經(jīng)濟危機

關于經(jīng)濟危機的周期性，有兩個問題需要研究。一個是周期性的原因，一個是周期長短的原因。

危機周期性的原因，要從市場經(jīng)濟的運動變化中去尋找。這一基本矛盾雖然貫穿于經(jīng)濟社會發(fā)展的全過程，但并不是每時每刻都處于嚴重激化之中，而是有時尖銳，有時緩和，呈現(xiàn)出一種波浪式發(fā)展的狀態(tài)。經(jīng)濟危機是這一矛盾激化到一定程度的產(chǎn)物，它又反過來通過對生產(chǎn)力的破壞暫時強制地緩解這一矛盾。但危機并不能消除矛盾，一次危機過去后，隨著經(jīng)濟的恢復和發(fā)展，其基本矛盾又會逐步重新激化起來，使另一次危機成為不可避免。正如恩格斯所說：“在把資本主義生產(chǎn)方式本身炸毀以前不能使矛盾得到解決，所以它就成為周期性的了。生產(chǎn)產(chǎn)生了新的‘惡性循環(huán)’” ? （《馬克思恩格斯選集》第3 卷，第315頁）。

關于周期長短的原因，在第二次世界大戰(zhàn)前，當國家宏觀調控還不存在的時候，主要是由固定資產(chǎn)更新的周期決定的。固定資產(chǎn)的更新是經(jīng)濟周期的物質基礎。固定資產(chǎn)的更新必然會引起對機器設備等生產(chǎn)要素的大量需求，從而促進資本品生產(chǎn)的恢復和發(fā)展。這反過來又會增加就業(yè)，提高消費者的購買能力，擴大消費品市場，從而促進消費資料生產(chǎn)的恢復和發(fā)展。因此，固定資產(chǎn)的更新為經(jīng)濟走出危機準備了物質條件。同時，它又會引起新的一輪產(chǎn)能過剩，為下一次經(jīng)濟危機提供物質基礎。在完全競爭市場，把物質磨損和精神磨損合起來看，大工業(yè)中最有決定意義的部門的固定資產(chǎn)，平均大約10年左右就需要實行更新，固定資產(chǎn)的這個平均的生命周期，是決定經(jīng)濟周期的一個重要因素，為周期性的經(jīng)濟危機的間隔時間創(chuàng)造了物質基礎。

不但在以前的社會中，有周期性的經(jīng)濟危機，就是在早期，經(jīng)濟危機也是不規(guī)則的。當時，由于大工業(yè)還不夠發(fā)達，固定資本的再生產(chǎn)還沒有能夠成為影響整個社會經(jīng)濟發(fā)展的決定性因素，盡管當時的英國頻繁出現(xiàn)過1788年、1793年、1797年、1803年、1810年、1815年和1819年的經(jīng)濟危機，但它們的出現(xiàn)和交替是沒有規(guī)則的，而且從整個社會來看，危機還是一種局部性的或地方性的。只有當大機器工業(yè)發(fā)展到對整個社會生產(chǎn)產(chǎn)生決定性影響的程度時，地方性的、局部性的危機才逐漸轉變?yōu)椴耙磺兄饕I(yè)部門、震撼整個經(jīng)濟社會的周期性生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟危機。1825年首先在英國爆發(fā)的危機，就是最早一次這樣的危機。^[5]

固定資產(chǎn)的更新固然是經(jīng)濟周期的物質基礎，對危機間隔時間的長短有重大影響，但也不能把這一點絕對化了。上述論斷，對于1825年以后的完全競爭市場，以及對于第二次世界大戰(zhàn)以前的壟斷市場，是有效的。但在第二次世界大戰(zhàn)后國家宏觀調控占統(tǒng)治地位的時期，情況卻發(fā)生了變化。決定周期長短的因素，除了固定資本的更新以外，還有國家宏觀調控加強干預經(jīng)濟的政策和措施。這些政策和措施在一定的范圍內可以延緩或加速經(jīng)濟危機的爆發(fā)，情況是錯綜復雜的，在當代，不能只用固定資產(chǎn)更新這樣一個因素去解釋經(jīng)濟周期的長短。

當代經(jīng)濟危機

經(jīng)濟危機從世界經(jīng)濟發(fā)展的經(jīng)驗數(shù)據(jù)看，自1825年英國開始出現(xiàn)第一次周期性普遍的生產(chǎn)過剩危機以來，每隔一定期間就要發(fā)生一次。除了上面談到的19世紀發(fā)生的幾次危機以外，進入20世紀，在1900年危機之后，又發(fā)生了1907年、1914年、1921年、1929～1933年和 1937～1938年的經(jīng)濟危機。

第二次世界大戰(zhàn)后，各國又發(fā)生了次數(shù)不等的經(jīng)濟危機。到目前為止，就幾個國家看，發(fā)生經(jīng)濟危機的次數(shù)是：

美國7次（1948～1949、1953～1954、1957～1958、1960～1961、1969～1970、1973～1975、 1980～1982）

日本7次（1954、1957～1958、1962、1965、1970～1971、1973～1975、1981）

聯(lián)邦德國7次（1952、1958、1961、1966～1967、1971、1974～1975、1980～1982）

法國5次（1952～1953、1958～1959、1964～1965、1974～1975、1980～1982）

英國7次（1951～1952、 1957～1958、1961～1962、1966、1971～1972、1973～1975、1979～1982）

在戰(zhàn)后各國的歷次危機中，有的是屬于部分國家同期發(fā)生的，有的是普遍性的世界經(jīng)濟危機。至于戰(zhàn)后究竟發(fā)生過幾次世界性經(jīng)濟危機，但嚴格說來，屬于世界性經(jīng)濟危機的只有三次，即1957～1958年，1973～1975年和1980～1982年的經(jīng)濟危機，因為只有這三次危機表現(xiàn)了明顯的國際同期性。

金融危機

經(jīng)濟危機給世界以沉重打擊，使社會矛盾空前激化，結束了20年代出現(xiàn)的虛假繁榮局面。危機給各國人民帶來了巨大災難，激起了人民對社會制度的不滿，使反對社會制度的情緒高漲。罷工運動、群眾示威和農(nóng)民運動高漲起來。發(fā)展中國家人民也掀起了反對外國轉嫁危機的斗爭。法西斯主義在一些國家內迅速蔓延，法西斯組織相繼出現(xiàn)。各國統(tǒng)治階級面臨內憂外患的困境，在經(jīng)濟和政治上普遍加強了國家干預和專橫統(tǒng)治，日本開始實行武力擴張，德國則建立了法西斯統(tǒng)治。

金融危機

30年代的大危機給世界造成的損失和帶來的影響發(fā)人深省，給當今的世界經(jīng)濟發(fā)展留下了深刻的教訓：

首先，它告訴人們，繁榮和危機總是密切相關、同時并存的。各國在發(fā)展經(jīng)濟時，不僅要關注直接效益，更要著眼未來，要確保經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。要清醒看到經(jīng)濟發(fā)展中可能存在的潛在危機，防患于未然至關重要。

其次，在經(jīng)濟發(fā)展過程中，各國政府、不同制度的國家要適應經(jīng)濟的不斷發(fā)展，及時調整內部機制和政策，并不斷協(xié)調好國際關系，為經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展營造一個良好的國內、國際環(huán)境。

第三，經(jīng)濟和金融危機一旦發(fā)生，各國政府和各國組織應承擔起各自的國際責任和義務，從而有效地遏制危機，防止危機的惡化，擴展和延續(xù)。各國政府和國際組織要從根本上摒棄以鄰為壑的自保政策和轉嫁手段，在區(qū)域經(jīng)濟集團化和全球經(jīng)濟一體化趨勢加強的當今世界，國際合作尤顯重要。

戰(zhàn)后在國家干預盛行的條件下，最突出的世界性經(jīng)濟危機是1973～1975年的危機和1980～1982年的危機，這兩次危機都是在“停滯膨脹”的背景下發(fā)生的。80年代初的危機更具有新的特色，這是一次同期性的經(jīng)濟危機，各國爆發(fā)危機的時間非常接近。1979年7月英國首先爆發(fā)危機，加拿大于同年10月工業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)下降，美國于1980年 2月陷入危機，其他國家在1980年爆發(fā)危機的有比利時（2月）、日本（3月）、聯(lián)邦德國（4月）、荷蘭（4月）、法國（5月）、意大利（5月）、愛爾蘭（6月）。各國于1982年底開始走出危機，危機持續(xù)3年左右，是戰(zhàn)后時間最長的一次經(jīng)濟危機。由于英國、加拿大于1979年就陷入了危機，所以有人稱之為1979～1982年的經(jīng)濟危機。但在 7個國家中，有5個國家：即美國、日本、聯(lián)邦德國、法國和意大利，是1980年爆發(fā)危機的，并且美國起主導作用。所以一般仍稱之為 1980～1982年的經(jīng)濟危機。

最值得注意的，是1980～1982年的危機有很大的曲折性，這是經(jīng)濟危機史上所罕見的。在同一次危機中，有些國家出現(xiàn)下降—回升—再下降的W型，即3年內發(fā)生兩次下降，如美國、加拿大、聯(lián)邦德國和日本；有的國家，如法國和意大利，則發(fā)生數(shù)度下降，呈現(xiàn)鋸齒型。以美國為例，從1980年2月開始，工業(yè)生產(chǎn)連續(xù)下降了6個月，從1980年8月起，工業(yè)生產(chǎn)又逐漸回升，到1981年7月已超過1980年1 月的水平；但從1981年8月起，美國的工業(yè)生產(chǎn)又急轉直下，到1982年11月，明顯地超過了1980年第一次下降的幅度。80年代初世界經(jīng)濟危機的發(fā)展過程之所以出現(xiàn)這樣的曲折，從根本上說，是國家對經(jīng)濟加強干預的結果，或者說是采取反周期措施的結果，這種干預使危機的發(fā)展受到阻撓，但經(jīng)過幾個回合的搏斗，危機終于按照自己的規(guī)律繼續(xù)展開。

同戰(zhàn)前比較，戰(zhàn)后的再生產(chǎn)周期和經(jīng)濟危機產(chǎn)生了新的特點。危機的性質、主要特征、基本原因等等，并沒有改變。但由于戰(zhàn)后經(jīng)濟以及世界形勢發(fā)生了重大變化，從而使經(jīng)濟周期的發(fā)展進程，經(jīng)濟危機的表現(xiàn)形式等方面出現(xiàn)了以下一些特點：

同期性與非同期性經(jīng)濟危機交錯發(fā)生

世界同期性的經(jīng)濟危機與非同期性的經(jīng)濟危機互相交錯，而進入 70 年代以后，則由非同期性穩(wěn)定地轉向同期性。第二次世界大戰(zhàn)前的經(jīng)濟危機在各國趨向于同時爆發(fā)，具有比較明顯的同期性。自1847年爆發(fā)了第一次世界性的經(jīng)濟危機以后，1857年、1866年、1873年、1882年、1890年、1900年、1907年、1920年、1929年、 1937年爆發(fā)的經(jīng)濟危機，歐美各國都一起卷入，都是世界同期性的經(jīng)濟危機。第二次世界大戰(zhàn)后，只有1957～1958年、 1973～1975年、1980～1982年的危機是世界同期性的經(jīng)濟危機，其他各次危機則是非同期性的或部分同期性的經(jīng)濟危機。例如，美國爆發(fā) 1948～1949年戰(zhàn)后第一次經(jīng)濟危機時，西歐和日本正處于戰(zhàn)后恢復過程中，并未同時發(fā)生危機，而當西歐各國爆發(fā)1951～1952年和 1964～1966年的經(jīng)濟危機時，美國則由于先后發(fā)動侵朝戰(zhàn)爭和侵越戰(zhàn)爭，使危機分別推遲到1953～1954年和1969～1970年才爆發(fā)。

危機的非同期性或部分同期性，有以下幾個原因：

①戰(zhàn)后初期，由于各國遭受戰(zhàn)爭破壞的程度不同，經(jīng)濟恢復的時間不同，經(jīng)濟周期的進程也就很不一致。

②局部戰(zhàn)爭，即50年代初的美國侵朝戰(zhàn)爭和60年代中期至70年代初的美國侵越戰(zhàn)爭，對各國經(jīng)濟周期的進程產(chǎn)生了不同的影響。

③戰(zhàn)后各國國家干預迅速發(fā)展，但各國采取的國家干預措施并不相同，所以抵制外國經(jīng)濟危機影響的效果也各不相同。

④由于某些地區(qū)和某些國家的經(jīng)濟關系特別密切并有共同利害關系，戰(zhàn)后形成了一些經(jīng)濟的地區(qū)性聯(lián)盟，如歐洲經(jīng)濟共同體等，因此，經(jīng)濟危機有時在這些國家里表現(xiàn)出較明顯的地區(qū)同期性，而不表現(xiàn)為世界的同期性。

然而，戰(zhàn)后國際經(jīng)濟關系日益密切，世界市場空前發(fā)展，以跨國公司為代表的生產(chǎn)和資該國際化的趨勢成為不可抗拒的歷史潮流，以上這些因素終于阻止不了經(jīng)濟危機向世界同期性發(fā)展。70年代以后，連續(xù)發(fā)生了1973～1975 年和1980～1982年兩次戰(zhàn)后嚴重的同期性世界經(jīng)濟危機。由非同期性向同期性轉變，這就是戰(zhàn)后經(jīng)濟危機發(fā)展的歷史趨勢。這一轉變，反映了經(jīng)濟危機嚴重程度的加深。在非同期性的經(jīng)濟危機中，未發(fā)生危機的國家還可以吸收那些陷于危機中的國家的過剩商品和過剩資本，起一定的緩沖作用；而在同期性的世界經(jīng)濟危機時，一些國家都陷于危機之中，誰也救不了誰，而且還互相轉嫁危機，加劇了相互之間的矛盾和斗爭，并使危機的時間拖長。

危機頻繁、周期縮短　19世紀70年代初，馬克思在修訂《資本論》法文版第一卷時曾說過：“直到現(xiàn)在，這種周期的延續(xù)時間是十年或十一年，但絕不應該把這個數(shù)字看作是固定不變的。相反，根據(jù)我們以上闡述的資本主義生產(chǎn)的各個規(guī)律，必須得出這樣的結論：這個數(shù)字是可變的，而且周期的時間將逐漸縮短”（《馬克思恩格斯全集》，第23卷，第695頁）。

馬克思關于周期將逐漸縮短的論斷，在第二次世界大戰(zhàn)后是否仍然有效，這是一個有爭議的問題。由戰(zhàn)后只發(fā)生過三次同期性的世界經(jīng)濟危機來看，從1957～1958年的危機起到1980～1982年的危機爆發(fā)止，23年間發(fā)生三次危機，每一個周期略長于11年；而20世紀初從1900年到第二次世界大戰(zhàn)前夕的1937 年，37年間共發(fā)生6次危機，每一個周期略長于7年。兩相比較，戰(zhàn)后的經(jīng)濟周期是延長了。但如果把非同期的經(jīng)濟危機也計算在內，以美國為代表，從1948 年到1980年，32年發(fā)生7次危機，每一個周期約為5年零4個月，顯然又比戰(zhàn)前大大縮短了。還要看到，1973～1975年的危機以后，只相隔4年多一點就爆發(fā)了1980～1982年的危機，這是周期縮短的證明。危機頻繁、周期縮短的首要原因，是由于戰(zhàn)后政府普遍加強了對于經(jīng)濟活動的干預。每當經(jīng)濟危機爆發(fā)時或將要爆發(fā)時，各國政府就在財政上和貨幣金融上實行膨脹政策，如增加預算開支，大搞公共工程，增加貨幣發(fā)行量等等，同時還用減免稅收、降低貼現(xiàn)率、放寬房屋抵押貸款條件等措施去刺激私人投資和私人消費。這些措施人為地激發(fā)起新的投資需求和消費需求，暫時地緩和了生產(chǎn)與消費之間的矛盾、生產(chǎn)與市場之間的矛盾，使危機不能充分展開。這些措施，從短期來看，有時固然能夠延緩危機的到來或減輕危機的嚴重程度；但從長期來看，卻進一步擴大了生產(chǎn)能力，加劇了生產(chǎn)與市場之間的矛盾，為下一輪危機的爆發(fā)埋下了禍根。

危機頻繁、周期縮短的另一個主要原因，是由于技術的迅速進步，固定資本更新的周期大為縮短。各國政府還采取加速折舊等措施以刺激私人投資，這也促進了固定資本更新周期的縮短。

危機頻繁、周期縮短，在國家的多方干預下，戰(zhàn)后雖然沒有發(fā)生像30年代那樣的大危機，但多次危機合起來，對于經(jīng)濟的打擊仍然是嚴重的。

從一次危機到另一次危機算是一個經(jīng)濟周期。^[6]危機是經(jīng)濟周期的起點和終點。第二次世界大戰(zhàn)以前，整個周期分為四個階段，這是周期運動的傳統(tǒng)形式。當時整個周期是在國家不干預或干預較少的情況下自行運轉的。

戰(zhàn)后，由于政府加強對經(jīng)濟的干預，采取一系列的反周期措施，包括在危機和蕭條階段的膨脹性政策以及在復蘇和高漲階段的緊縮性政策，使周期發(fā)生了變形：危機的來勢沒有過去那樣兇猛，蕭條和復蘇兩個階段，界限不清；高漲階段經(jīng)濟增長乏力，有時還發(fā)生曲折和波動。其中最引人注目的，是蕭條和復蘇兩個階段混淆在一起，不易劃分，從表現(xiàn)形式看，整個周期是由危機、“回升”和高漲三個階段組成的，而不像過去那樣由四個階段組成。蕭條階段和復蘇階段混淆不清，不僅50年代和60年代如此，70年代、80年代初期大體上也如此。

如前所述，在1980～1982年的危機中，由于政府加強反危機措施，竟出現(xiàn)了下降—回升—再下降的 W型或幾次下降與回升互相交錯的鋸齒型。這種周期形態(tài)變化的新現(xiàn)象，是由周期運動受到國家干預的嚴重干擾所造成的。

經(jīng)濟周期的形態(tài)變化，并不是否定過去四個階段的劃分，危機、蕭條、復蘇、高漲四個階段仍然是周期變化的基礎和前提，經(jīng)濟是在不斷地發(fā)展變化中，周期的形態(tài)也不可能是一成不變的。

經(jīng)濟危機的沖力相對減弱 　戰(zhàn)后雖然周期縮短，危機頻繁，但在各次危機中，工業(yè)生產(chǎn)下降幅度都沒有戰(zhàn)前那樣大。1973～1975年的危機，是戰(zhàn)后一次嚴重的經(jīng)濟危機，它使美國的工業(yè)生產(chǎn)下降15.3%,英國下降11.2%，法國下降16.3%；而戰(zhàn)前比較嚴重的1920～1921年的危機，卻使這些國家的工業(yè)生產(chǎn)分別下降了32%、55%和24%。至于1929～1933年那次世界經(jīng)濟大危機，各國工業(yè)生產(chǎn)下降的幅度就更大了。當時美國的工業(yè)生產(chǎn)下降 56.6%，英國下降32.3%，法國下降35.7%。

戰(zhàn)后危機沖擊力較小的原因，總的來說，是由于國家干預的反危機措施阻礙了危機的展開。具體來說，有以下幾個原因：

①固定資本投資幅度下降不大。過去危機爆發(fā)時，企業(yè)一般都中止擴大再生產(chǎn)的投資，甚至暫停固定資本的更新。但戰(zhàn)后由于國家干預的發(fā)展，政府實行減免稅收，加速折舊，以及其他各種優(yōu)惠待遇，去鼓勵投資，再加上科技革命不斷開展，要求固定資本加速更新。所有這些，即使是在危機期間，也使固定資本投資的下降幅度不大，從而緩和了危機的惡化。

②個人消費需求下降幅度較小。過去在危機期間，由于失業(yè)工人大量增加，人民收入減少，使消費品的生產(chǎn)過剩更加嚴重，轉而又加劇了生產(chǎn)資料的生產(chǎn)過剩，推動經(jīng)濟危機進一步發(fā)展。但戰(zhàn)后由于消費信貸的擴大，社會保險制度的改進，以及工人組織程度提高，抵抗資本家降低工資的力量增強，使消費的下降遇到了阻力，從而減輕了危機的嚴重程度。

③以通貨緊縮、銀根吃緊、銀行擠兌和大批倒閉為主要形式的貨幣信用危機有所改變。這樣的貨幣信用危機，是戰(zhàn)前經(jīng)濟危機的一個重要組成部分，并大大加劇了生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟危機。戰(zhàn)后由于金融資本力量增強，政府采取膨脹性的貨幣金融政策，加強了對金融機構的控制和管理，增強了貨幣信用體系抵抗經(jīng)濟危機沖擊的能力，從而減輕了經(jīng)濟危機的嚴重程度。

④由物價暴跌轉為物價上漲。戰(zhàn)前的危機是通貨緊縮，物價暴跌，人心惶惶，造成嚴重的緊張局勢。戰(zhàn)后由于國家在貨幣金融上和財政上實行膨脹政策，在危機期間，物價不僅不下跌，反而大幅度上漲，盡管留下后患，卻暫時緩和了危機的沖擊力量。

由于以上各種原因，戰(zhàn)后的經(jīng)濟危機不能充分展開，生產(chǎn)下降幅度不大。這本身就具有二重性：一方面可以使危機的沖擊力減弱；但另一方面，又為危機頻繁、周期縮短播下了種子，同時還為70年代以來的停滯膨脹準備了條件。

如前所述，伴隨著戰(zhàn)前危機的，是通貨緊縮，物價暴跌。當時的一般情況是：危機階段，物價暴跌；蕭條階段，物價在低水平上徘徊；復蘇階段，物價回升；高漲階段，物價迅速上漲；危機再爆發(fā)時，物價又大幅度下降。如此循環(huán)反復，起伏波動。支配這種起伏波動的是市場供求關系的周期變化和貨幣供應量的周期變化，而這是在國家干預較少的條件下自發(fā)運行的。戰(zhàn)后由于國家干預的發(fā)展，情況發(fā)生了變化，在危機期間物價不但不跌落，反而持續(xù)上漲。以美國為例，從戰(zhàn)后到80年代初，它爆發(fā)了7次經(jīng)濟危機，僅前兩次危機期間物價有輕微下降，其余的危機期間物價一律上漲。1948～1949年的危機時，消費物價下降了3.1%；1953～1954年的危機時消費物價下降了0.75%，從1957～1958年的危機開始，以后在各次危機中，消費物價都在上漲，而且上漲幅度有增大的趨勢。1957～1958年的危機中物價上漲了4.2%；1960～1961年的危機中上漲了4.7%；1969～1970 年的危機中上漲了6.18%；1973～1975年的危機中上漲了14.5%；1980～1982年的危機中，1980年上漲了13.5%，1981年上漲了10.7%。

①國家干預的進一步發(fā)展。國家在戰(zhàn)后大力推行赤字財政政策和擴大信用的政策。每當經(jīng)濟危機爆發(fā)時，它們就增加政府開支，降低貼現(xiàn)率和存款準備率，結果使貨幣供應量不斷增加，釀成嚴重的通貨膨脹。通貨膨脹改變了貨幣供應量的周期波動，使之不再像戰(zhàn)前那樣在危機期間大量收縮，而是繼續(xù)增長，這樣就形成了一種推動物價上漲的力量。

②私人壟斷的大大加強也是引起危機期間物價上漲的重要因素之一。戰(zhàn)后隨著生產(chǎn)和資本的不斷集中，跨部門的壟斷組織──康采恩進一步興起，主要經(jīng)濟部門逐漸被壟斷公司集團所控制。這些大壟斷公司在制定商品價格時，實行所謂“領價制”，即由最大的“領頭公司”按照產(chǎn)品的生產(chǎn)費和根據(jù)“目標利潤”所確定的利潤量來規(guī)定產(chǎn)品的價格，其他公司也按這種價格去出售商品。因此，壟斷價格對整個物價的影響，比戰(zhàn)前大為加強。大壟斷公司在危機爆發(fā)時，用降低開工率的辦法去適應市場需求的變動，不但不降低商品價格，反而提高價格以彌補損失。

③戰(zhàn)后各種阻礙投資需求和消費需求下降的其他因素，也是引起物價在危機期間上漲的重要因素。

當代世界正面臨著新的技術革命的高潮，電子計算機工業(yè)、原子能工業(yè)、半導體工業(yè)、宇航工業(yè)、高分子合成工業(yè)、激光工業(yè)等一系列新部門的出現(xiàn)和發(fā)展，以及生物工程和海洋工程即將有新的突破，使物質生產(chǎn)領域發(fā)生了很大的變化，必將對經(jīng)濟危機進一步發(fā)生重大的影響。

一個時期以來，一些未來學家、社會學家和經(jīng)濟學家，如美國的新制度學派，提出了后工業(yè)社會、信息社會、"第三次浪潮"等理論，科學地論證了現(xiàn)代資本主義已經(jīng)“變形”，它將成為與資本主義本質不同的后工業(yè)社會、信息社會。

比較明顯的，是新技術革命對于經(jīng)濟危機已經(jīng)發(fā)生了雙重作用：一方面是緩和的作用，另一方面是加劇的作用。

新技術革命緩和危機的作用表現(xiàn)在：

①使國民經(jīng)濟的部門結構發(fā)生重大變化，傳統(tǒng)的老工業(yè)部門，如鋼鐵、煤炭、紡織等部門的比重將相對縮小，而新興工業(yè)部門的比重和作用則日益增加。在這種情況下，某些傳統(tǒng)工業(yè)部門因生產(chǎn)過剩而減產(chǎn)時，新興工業(yè)部門卻在繼續(xù)增長，雖然抵消不了傳統(tǒng)部門的生產(chǎn)下降，但卻能在一定程度上縮小了全部工業(yè)生產(chǎn)下降的幅度，從而緩和了危機。

②促進了固定資本大規(guī)模的更新和改造，不僅新興工業(yè)部門的固定資本要大量增加，而且傳統(tǒng)部門也要大規(guī)模地采用新技術，更新機器設備，這在一定程度上可以緩和危機。

新技術革命加劇危機的作用表現(xiàn)在：

①加快了固定資本的更新和擴大，縮短了固定資本更新的期限，為危機頻繁、周期縮短進一步提供了物質基礎。

②大大提高了勞動生產(chǎn)效率，而勞動生產(chǎn)效率的提高，一方面使社會生產(chǎn)總量、剩余價值量以及資本積累量都大大增加，為擴大再生產(chǎn)創(chuàng)造了必要的條件，另一方面，又使資本有機構成不斷提高，同樣的生產(chǎn)規(guī)模所需要的勞動力日益減少，特別是機器人的使用，導致失業(yè)問題越來越嚴重。固然，新興的工業(yè)部門和“第三產(chǎn)業(yè)”將吸收一部分剩余勞動力，但畢竟不能全部抵消由新技術革命所拋出的產(chǎn)業(yè)后備大軍。失業(yè)的增加不僅使社會矛盾尖銳化，引起新的動蕩，而且還將使人民的購買力減少，加劇了生產(chǎn)的擴大與社會成員有支付能力的需求相對縮小之間的矛盾，從而使經(jīng)濟危機趨于深化。

在技術革命的雙重作用中，從長遠來看，加劇危機的作用將處于主導地位。因為，新技術革命將促進社會生產(chǎn)力的飛躍發(fā)展，并大大推進生產(chǎn)社會化的進程。

新的探索

一。皇甫嘉利在解讀劉周“國際共運史贊并序”一文的思想內涵中指出：“國際共運史贊并序”提出了如下幾個新的理論命題，

1.市場與產(chǎn)品的背反律

作者寫道：“彼背反律者，乃謂生產(chǎn)愈發(fā)展產(chǎn)品愈增多，產(chǎn)品市場之負載能力相對產(chǎn)品之增多而愈縮減也?！边@是資本主義社會最基本的經(jīng)濟現(xiàn)實。其結果就是導致———資本主義周期性產(chǎn)品相對過剩的經(jīng)濟危機———而資本主義經(jīng)濟危機的存在也正好反證了“背反律”的成立。

2.市場在空間（地域）形式上的擴張

作者寫道：“夫對抗此一背反律者，市場在空間（地域）形式上之擴張也。此亦為資本各國消除經(jīng)濟危機之根本途徑也。”因有市場與產(chǎn)品的背反律的存在，便有資本主義經(jīng)濟危機的產(chǎn)生，而要抵制由產(chǎn)品增多帶來的該國（該地區(qū)）市場的相對縮小，就必須去開拓更廣闊的國外市場。而從這一點上來說，市場在空間（地域）形式上的擴張，就很自然地成了資本主義國家消除經(jīng)濟危機的一種根本途徑。當經(jīng)濟危機來臨時，資本主義國家往往把搶奪占領更多的國外市場，作為其經(jīng)濟政策的支柱；歷次經(jīng)濟危機都曾引發(fā)資該國家的大規(guī)模的市場爭奪———這些歷史事實都是有力的證明。

3.資本主義本身即意味著戰(zhàn)爭

作者寫道：“故謂市場擴張者，乃資本主義之天性也，以戰(zhàn)爭而服務于市場擴張者，亦為資本主義之天性也。”追求盡可能大的市場是資本主義經(jīng)濟運行的基本內容，而在擴張市場過程中產(chǎn)生的爭奪，則是現(xiàn)代戰(zhàn)爭產(chǎn)生的主要根源。兩次世界大戰(zhàn)都由全球性的經(jīng)濟危機所引發(fā)，已經(jīng)證明了這一點。所以作者說“以戰(zhàn)爭服務于市場擴張是資本主義的天性。”這是對列寧所講“帝國主義就是戰(zhàn)爭”這一命題的引伸與發(fā)展。

4.資本主義滅亡的制度

作者寫道：“故謂此種（市場）擴張達于某一極限，即資本主義市場達于真正之世界市場，而無可供擴張之空間（地域）之時，世界性不可消除之經(jīng)濟危機，必致彼資本制度之最后滅亡也。是則為資本主義滅亡之度也?！笔袌龀蔀檎嬲氖澜缡袌?，而再無可供擴張的空間（地域）之時，就是資本主義無法運用“市場在空間（地域）形式上的擴張”這一武器，來抵制和消除其周期性經(jīng)濟危機之時。而在這時，伴隨經(jīng)濟危機而來的戰(zhàn)爭和各種社會危機亦將空前爆發(fā)，意義上的資本主義經(jīng)濟和社會體制將很難避免崩潰和消亡的命運。這就是現(xiàn)代資本主義滅亡的“度”。

5.經(jīng)濟危機的應對措施可以分為兩大類

1．民主國家：如英法美，采用改革的方式，國家干預經(jīng)濟來擺脫危機，著名的有“羅斯福新政”

2．專制國家：如德日意，采用對外侵略的方式，建立法西斯獨裁轉嫁危機。

這主要是針對1929年的大危機，

另外那個可能是凱恩斯主義。

原因

商品生產(chǎn)過程中的主觀價值可分為三種：一是投資者的主觀價值，二是勞動者的主觀價值，三是商品購買者的主觀價值，有三種價值差異起著重要作用：1.勞動者的價值與投資者的價值之間的價值差異(PN結)；2.勞動者的價值與商品購買者的價值之間的價值差異(NP結)；3.投資者的價值與商品購買者的價值之間的價值差異；構成一個類似晶體三極管的結構！投資者的價值類似發(fā)射極；勞動者的價值類似基極；商品購買者的價值類似集電極。商品生產(chǎn)工廠就是一個“價值放大器”。其中勞動對商品的價值起到調節(jié)放大作用，通過體勞和知識調節(jié)：體勞對價值的調節(jié)是有限的---僅通過勞動時間或者勞動強度調節(jié)商品的數(shù)量。而知識對價值的調節(jié)作用是不斷地創(chuàng)新商品的價值---調節(jié)商品的質量，是“價值放大器”的關鍵因素！就像晶體三極管放大電路中的基極一樣當體勞和知識的價值調節(jié)量達到某一個值后“價值放大器”將處于飽和狀態(tài)，勞動價值對商品價值失去進一步的調節(jié)放大作用(基極與集電極之間出問題了).為什么會出現(xiàn)飽和現(xiàn)象呢？原因是價值觀來源于人的大腦，腦細胞的生理特性使投資者的主觀價值觀：不斷增加投入獲取更多利潤---形成投資者的價值觀慣性。勞動者的主觀價值觀：不斷要求增加福利待遇---形成勞動者的價值觀慣性。商品購買者的主觀價值具有興奮、疲勞、老化的特點。對于消費者的商品價值將經(jīng)歷三個階段：興奮階段---價格等于價值、疲勞階段---價格等于商品生產(chǎn)成本價格、厭煩階段---失去購買興趣。導致出現(xiàn)了各種邊際遞減現(xiàn)象：邊際報酬遞減、邊際效用遞減、邊際利潤遞減等。商品購買者的主觀價值進入?yún)挓╇A段時商品滯銷，生產(chǎn)過剩，投資者的利潤減少(發(fā)射極與集電極之間出問題了)，投資者被迫降薪或裁員。勞動者的主觀價值與投資者的主觀價值之間的價值差異變大(發(fā)射極與基極之間出問題了)，勞動者與投資者之間矛盾激化，導致勞動者出現(xiàn)要求加薪、罷工、抗議浪潮，最終工廠徹底失去"價值放大器"的作用---倒閉，銀行也紛紛宣布破產(chǎn)經(jīng)濟危機爆發(fā)！因此“價值放大器”中知識的調節(jié)作用與消費者對商品的主觀價值之間的矛盾是避免經(jīng)濟危機的重要因素。因此一個企業(yè)只要重視知識對產(chǎn)品價值的調節(jié)作用，企業(yè)倒閉是可以避免的。

歷次危機

1637年郁金香狂熱

在17世紀的荷蘭，郁金香是一種十分危險的東西。1637年的早些時候，當郁金香依舊在地里生長的時候，價格已經(jīng)上漲了幾百甚至幾千倍。一棵郁金香可能是二十個熟練工人一個月的收入總和。大家都承認，這是現(xiàn)代金融史上有史以來的第一次投機泡沫。而該事件也引起了人們的爭議——在一個市場已經(jīng)明顯失靈的交換體系下，政府到底應該承擔起怎樣的角色

1720年南海泡沫

1720年倒閉的南海公司給整個倫敦金融業(yè)都帶來了巨大的陰影。17世紀，英國經(jīng)濟興盛。然而人們的資金閑置、儲蓄膨脹，當時股票的發(fā)行量極少，擁有股票還是一種特權。為此南海公司覓得賺取暴利的商機，即與政府交易以換取經(jīng)營特權，因為公眾對股價看好，促進當時債券向股票的轉換，進而反作用于股價的上升。

1720年，為了刺激股票發(fā)行，南海公司接受投資者分期付款購買新股的方式。投資十分踴躍，股票供不應求導致了價格狂飆到1000英鎊以上。公司的真實業(yè)績嚴重與人們預期背離。后來因為國會通過了《反金融詐騙和投機法》，內幕人士與政府官員大舉拋售，南海公司股價一落千丈，南海泡沫破滅。

1837年恐慌

1837年，美國的經(jīng)濟恐慌引起了銀行業(yè)的收縮，由于缺乏足夠的貴金屬，銀行無力兌付發(fā)行的貨幣，不得不一再推遲。這場恐慌帶來的經(jīng)濟蕭條一直持續(xù)到1843年。

恐慌的原因是多方面的：貴金屬由聯(lián)邦政府向州銀行的轉移，分散了儲備，妨礙了集中管理；英國銀行方面的壓力；儲備分散所導致的穩(wěn)定美國經(jīng)濟機制的缺失等等。

1907年銀行危機

1907年10月，美國銀行危機爆發(fā)，紐約一半左右的銀行貸款都被高利息回報的信托投資公司作為抵押投在高風險的股市和債券上，整個金融市場陷入極度投機狀態(tài)。

首先是新聞輿論導向開始大量出現(xiàn)宣傳新金融理念的文章。當時有一篇保羅的文章，題目是"我們銀行系統(tǒng)的缺點和需要"，從此保羅成為美國倡導中央銀行制度的首席吹鼓手。

此后不久，雅各布·希夫在紐約商會宣稱："除非我們擁有一個足以控制信用資源的中央銀行，否則我們將經(jīng)歷一場前所未有而且影響深遠的金融危機。"

1929年大崩潰

華爾街有史以來形勢最為嚴峻的時刻。

1987年

1987年，因為不斷惡化的經(jīng)濟預期和中東局勢的不斷緊張，當日紐約股票交易所的道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)直線暴跌，造成了華爾街股市的大崩潰。這便是"黑色星期一"。標準普爾指數(shù)下跌了20%，無數(shù)的人陷入了痛苦。

2008年金融危機

雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護、美林“委身”美銀、AIG告急等一系列突如其來的“變故”使得世界各國都為美國金融危機而震驚。華爾街對金融衍生產(chǎn)品的“濫用”和對次貸危機的估計不足終釀苦果。此次金融危機迅速引發(fā)多米諾骨牌效應，世界各國特別是發(fā)展中國家經(jīng)濟基礎遭到重創(chuàng)，堪比1929羅斯福執(zhí)政時期的經(jīng)濟大崩潰。