國際金本位制（以黃金為一般等價物的貨幣制度）

簡介

國際金本位制度是以黃金作為國際本位貨幣的制度，其特點是各國貨幣之間的匯率由各自的含金量比例決定，黃金可以在各國間自由輸出輸入，國際收支具有自動調(diào)節(jié)機制。英國于1816年率先實行金本位制度，19世紀70年代以后歐美各國和日本等國相繼仿效，因此許多國家的貨幣制度逐漸統(tǒng)一，金本位制度由國內(nèi)制度演變?yōu)閲H制度。國際金本位制按其貨幣與黃金的聯(lián)系程度，可以分為：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。

內(nèi)容

金幣本位制是以黃金作為貨幣金屬進行流通的貨幣制度，它是19世紀末到20世紀上半期資本主義各國普遍實行的一種貨幣制度。1816年，英國頒布了(金本位制度法案)，開始實行金本位制，促使黃金轉(zhuǎn)化為世界貨幣。隨后，德國于1871年宣布實行金本位制，丹麥、瑞典、挪威等國于1873年也相繼實行金本位制。到19世紀末，資本主義各國已經(jīng)普遍實行了這一貨幣制度。

金幣本位制的主要內(nèi)容包括：①用黃金來規(guī)定貨幣所代表的價值，每一貨幣都有法定的含金量，各國貨幣按其所含黃金的重量而有一定的比價；②金幣可以自由鑄造，任何人都可按法定的含金量，自由地將金塊交給國家造幣廠鑄造成金幣，或以金幣向造幣廠換回相當?shù)慕饓K；③金幣是無限法償?shù)呢泿?，具有無限制支付手段的權(quán)利；④各國的貨幣儲備是黃金，國際間結(jié)算也使用黃金，黃金可以自由輸出或輸入。從這些內(nèi)容可看出，金幣本體制有三個特點：自由鑄造、自由兌換和自由輸出入。由于金幣可以自由鑄造，金幣的面值與其所含黃金的價值就可保持一致，金幣數(shù)量就能自發(fā)地滿足流通的需要，從而起到貨幣供求的作用，不會發(fā)生通貨膨脹和貨幣貶值。由于黃金可在各國之間自由轉(zhuǎn)移，這就保證了外匯行市的相對穩(wěn)定與國際金融市場的統(tǒng)一，因而金幣本位制是一種比較健全和穩(wěn)定的貨幣制度。

第一次世界大戰(zhàn)前夕，各帝國主義國家為了準備世界大戰(zhàn)，加緊對黃金的掠奪，使金幣自由鑄造、價值符號與金幣自由兌換受到嚴重削弱，黃金的輸出入受到嚴格限制。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)以后，帝國主義國家軍費開支猛烈增加，紛紛停止金幣鑄造和價值符號的兌換，禁止黃金輸出人，從根本上破壞了金幣本位制賴以存在的基礎，導致了金幣本位制的徹底崩潰。

發(fā)展

金塊本位制與金匯兌本位制

第一次世界大戰(zhàn)以后，一些資本主義國家經(jīng)濟受到通貨膨脹、物價上漲的影響，加之黃金分配的極不均衡，已經(jīng)難以恢復金幣本位制。1922年在意大利熱那亞城召開的世界貨幣會議上決定采用“節(jié)約黃金”的原則，實行金塊本位制和金匯兌本位制。實行金塊本位制的國家主要有英國、法國、美國等。在金塊本位制度下，貨幣單位仍然規(guī)定含金量，但黃金只作為貨幣發(fā)行的準備金集中于中央銀行，而不再鑄造金幣和實行金幣流通，流通中的貨幣完全由銀行券等價值符號所代替，銀行券在一定數(shù)額以上可以按含金量與黃金兌換。英國以銀行券兌換黃金的最低限額為相等于400盎司黃金的銀行券(約合1700英鎊)，低于限額不予兌換。法國規(guī)定銀行券兌換黃金的最低限額為21500法郎，等于12公斤的黃金。中央銀行掌管黃金的輸出和輸入，禁止私人輸出黃金。中央銀行保持一定數(shù)量的黃金儲備，以維持黃金與貨幣之間的聯(lián)系。

金匯兌本位制又稱為“虛金本位制”，其特點是：國內(nèi)不能流通金幣，而只能流通有法定含金量的紙幣；紙幣不能直接兌換黃金，只能兌換外匯。實行這種制度國家的貨幣同另一個實行金塊本位制國家的貨幣保持固定比價，并在該國存放外匯和黃金作為準備金，體現(xiàn)了小國對大國(“中心國”)的依附關(guān)系。通過無限制買賣外匯維持金塊本位國家貨幣的聯(lián)系，即“釘住”后者的貨幣。國家禁止黃金自由輸出，黃金的輸出輸入由中央銀行負責辦理。第一次世界大戰(zhàn)前的印度、菲律賓、馬來西亞、一些拉美國家和地區(qū)，以及20世紀20年代的德國、意大利、丹麥、挪威等國，均實行過這種制度。

金塊本位制和金匯兌本位制都是被削弱了的國際金本位制。1929—1933年世界性經(jīng)濟危機的爆發(fā)，迫使各國放棄金塊本位制和金匯兌本位制，從此資本主義世界分裂成為相互對立的貨幣集團和貨幣區(qū)，國際金本位制退出了歷史舞臺。

特點作用

國際金本位制

雖然國際金本位制度的基礎是黃金，但是實際上當時英鎊代替黃金執(zhí)行國際貨幣的各種職能。英鎊的持有人可以隨時向英格蘭銀行兌換黃金，而且使用英鎊比使用黃金有許多方便和優(yōu)越的地方。當時英國依靠它的“世界工廠”的經(jīng)濟大國地位和“日不落國”的殖民統(tǒng)治政治大國地位，以及在貿(mào)易、海運、海上保險、金融服務方面的優(yōu)勢，使英鎊成為全世界廣泛使用的貨幣；使倫敦成為世界金融中心。當時的國際貿(mào)易中，大多數(shù)商品以英鎊計 價，國際結(jié)算中90%是使用英鎊，許多國家的中央銀行國際儲備是英鎊而不是黃金。在倫敦開設英鎊賬戶，可以獲得利息，而儲存黃金則非但沒有利息，還要付出保管費用，持有英鎊比持有黃金既方便又有利可圖，所以有的西方經(jīng)濟學者把第二次世界大戰(zhàn)前的國際金本位制度稱作英鎊本位制度。

(2)各國貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例決定。因為金鑄幣本位條件下金幣的自由交換、自由鑄造和黃金的自由輸出入將保證使外匯市場上匯率的波動維持在由金平價和黃金運輸費用所決定的黃金輸送點以內(nèi)。實際上，英國、美國、法國、德國等主要國家貨幣的匯率平價自1880—1914年間，35年內(nèi)一直沒發(fā)生變動，從未升值或貶值。所以國際金本位是嚴格的固定匯率制，這是個重要的特點。

(3)國際金本位有自動調(diào)節(jié)國際收支的機制。即英國經(jīng)濟學家休漠于1752年最先提出的“價格—鑄幣流動機制。為了讓國際金本位發(fā)揮作用，特別是發(fā)揮自動調(diào)節(jié)的作用，各國必須遵守三項原則：一是要把本國貨幣與一定數(shù)量的黃金固定下來，并隨時可以兌換黃金；二是黃金可以自由輸出與輸入，各國金融當局應隨時按官方比價無限制地買賣黃金和外匯，三是中央銀行或其他貨幣機構(gòu)發(fā)行鈔票必須有一定的黃金準備。這樣國內(nèi)貨幣供給將因黃金流入而增加，因黃金流出而減少。

后來，新古典學派又對金本位的自動調(diào)節(jié)過程作了一點補充，它強調(diào)了國際短期資本流動對國際收支平衡的作用，國際短期資本流動將加速國際收支均衡化的過程。首先，當一國國際收支赤字造成匯率下跌時，外匯投機者深知在金本位制度下，匯率只能在黃金輸送點之間波動，而黃金的流出最終將使國際收支和匯率恢復均衡，匯率下跌只是暫時現(xiàn)象，不久就會回升。因此大量外匯投機性短期資金就會流向該國。其次，當國際收支赤字引起匯率下跌時，進出口貿(mào)易商也預測到匯率不久將回升，于是本國進口商將盡量推遲購買外匯對外付款，而國外出口商則傾向于盡量提前付款，這也引起短期資金的流入。再次，國際收支赤字引起黃金外流后，國內(nèi)貨幣信用收縮，因而金融市場利率上升，大量短期套利資金也會流向該國。這樣各方面短期資金的流入將加速赤字國收支恢復平衡。根據(jù)新古典學派的理論：貿(mào)易盈余的國家必然出現(xiàn)黃金流入，國內(nèi)貨幣供應增加，收入和價格水平提高，于是出口減少、進口增加；同時金融市場利率下降，資金外流。與此相反，貿(mào)易赤字國家必然出現(xiàn)黃金流出，國內(nèi)貨幣供應量減少，收入和價格水平下降，于是出口增加，進口減少；同時金融市場利率上升，國外資金流入?？傊?，休漠的“價格 —鑄幣流動機制”僅以貨幣數(shù)量論作為依據(jù)，而新古典學派則看到了資本流動對國際收支調(diào)節(jié)的影響，比休漠前進了一步。

實行歷史

國際金本位制

1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，各國為了籌集龐大的軍費，紛紛發(fā)行不兌現(xiàn)的紙幣，禁止黃金自由輸出，金本位制隨之告終。

第一次世界大戰(zhàn)以后，在1924-1928年，資本主義世界曾出現(xiàn)了一個相對穩(wěn)定的時期，主要資本主義國家的生產(chǎn)都先后恢復到大戰(zhàn)前的水平，并有所發(fā)展。各國企圖恢復金本位制。但是，由于金鑄幣流通的基礎已經(jīng)遭到削弱，不可能恢復典型的金本位制。當時除美國以外，其他大多數(shù)國家只能實行沒有金幣流通的金本位制，這就是金塊本位制和金匯兌本位制。

金塊本位制和金匯兌本位制由于不具備金幣本位制的一系列特點，因此，也稱為不完全或殘缺不全的金本位制。該制度在1929-1933年的世界性經(jīng)濟大危機的沖擊下，也逐漸被各國放棄，都紛紛實行了不兌現(xiàn)信用貨幣制度。

第二次世界大戰(zhàn)后，建立了以美元為中心的國際貨幣體系，這實際上是一種金匯兌本位制，美國國內(nèi)不流通金幣，但允許其他國家政府以美元向其兌換黃金，美元是其他國家的主要儲備資產(chǎn)。但其后受美元危機的影響，該制度也逐漸開始動搖，至1971年8月美國政府停止美元兌換黃金，并先后兩次將美元貶值后，這個殘缺不全的金匯兌本位制也崩潰了。

形式

國際金本位制

這是金本位貨幣制度的最早形式，亦稱為古典的或純粹的金本位制，盛行于1880一1914年間。自由鑄造、自由兌換及黃金自由輸出入是該貨幣制度的三大特點。在該制度下，各國政府以法律形式規(guī)定貨幣的含金量，兩國貨幣含金量的對比即為決定匯率基礎的鑄幣平價。黃金可以自由輸出或輸入國境，并在輸出入過程形成鑄幣一物價流動機制，對匯率起到自動調(diào)節(jié)作用。這種制度下的匯率，因鑄幣平價的作用和受黃金輸送點的限制，波動幅度不大。

2、金塊本位制(Gold Bullion Standard)

這是一種以金塊辦理國際結(jié)算的變相金本位制，亦稱金條本位制。在該制度下，由國家儲存金塊，作為儲備；流通中各種貨幣與黃金的兌換關(guān)系受到限制，不再實行自由兌換，但在需要時，可按規(guī)定的限制數(shù)量以紙幣向本國中央銀行無限制兌換金塊?？梢?，這種貨幣制度實際上是一種附有限制條件的金本位制。

3、金匯兌本位制(Gold Exchange Standard)

這是一種在金塊本位制或金幣本位制國家保持外匯，準許本國貨幣無限制地兌換外匯的金本位制。在該制度下，國內(nèi)只流通銀行券，銀行券不能兌換黃金，只能兌換實行金塊或金本位制國家的貨幣，國際儲備除黃金外，還有一定比重的外匯，外匯在國外才可兌換黃金，黃金是最后的支付手段。實行金匯兌本位制的國家，要使其貨幣與另一實行金塊或金幣本位制國家的貨幣保持固定比率，通過無限制地買賣外匯來維持本國貨幣幣值的穩(wěn)定。

金塊本位制和金匯兌本位制這兩種貨幣制度在1970年代基本消失。

崩潰原因

金本位制通行了約100年，其崩潰的主要原因有：

第一，黃金生產(chǎn)量的增長幅度遠遠低于商品生產(chǎn)增長的幅度，黃金不能滿足日益擴大的商品流通需要，這就極大地削弱了金鑄幣流通的基礎。

第二，黃金存量在各國的分配不平衡。1913年末，美、英、德、法、俄五國占有世界黃金存量的三分之二。黃金存量大部分為少數(shù)強國所掌握，必然導致金幣的自由鑄造和自由流通受到破壞，削弱其他國家金幣流通的基礎。

第三，第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，黃金被參戰(zhàn)國集中用于購買軍火，并停止自由輸出和銀行券兌現(xiàn)，從而最終導致金本位制的崩潰。

經(jīng)濟影響

黃金價格

1929年大多數(shù)市場經(jīng)濟國家恢復了金本位制。當時，美國正試圖通過貨幣緊縮來給其過熱的經(jīng)濟降溫，法國剛剛結(jié)束了一個通貨膨脹的時期并恢復了金本位制。兩國都遇到了大規(guī)模的資本流入。由此帶來的國際收支盈余使兩國以驚人的速度吸收著世界的作為貨幣的黃金(1932年僅這兩國就持有世界作為黃金的70%以上!)。

其他實行金本位制的國家只有出售國內(nèi)資產(chǎn)來爭取保存他們正不斷減少的黃金儲備.這樣形成了世界性的貨幣緊縮，再加上10月美國紐約股市崩潰的沖擊，使世界經(jīng)濟陷入大衰退。

1930年從美國開始的銀行倒閉風潮僅僅是加速了世界經(jīng)濟的滑坡，而金本位制在這時又扮演了罪魁禍首的角色。許多國家為了保證本國的金本位制而努力保護自己的黃金儲備。這使得它們不愿為銀行提供有可能使這些銀行繼續(xù)經(jīng)營下去的流動資金。因為政府向其本國銀行提供的任何貸款都會增長私人對該國政府寶貴的黃金儲備的潛在要求權(quán)。

關(guān)于金本位制作用的最明顯證據(jù)也許就是早先脫離金本位制的國家(如英國)和堅決保持金本位制的國家之間產(chǎn)出和價格水平的強烈對比。圖18-1畫出了一些國家相對于1929年的1935年工業(yè)生產(chǎn)水平和批發(fā)價格指數(shù)。脫離金本位制的國家可以自由采用擴張性貨幣政策,從而減少(或者阻止)了國內(nèi)的通貨緊縮和產(chǎn)出下降。因而，圖18-1顯示出1929-1935年價格水平和產(chǎn)出變化的強烈的正相關(guān)關(guān)系。通貨緊縮和產(chǎn)出下降最嚴重的國家包括法國、瑞士、比利時、荷蘭和波蘭，這些國家直到1936年前都堅持金本位制。

崩潰影響

英國金幣

(1)為各國普遍貨幣貶值、推行通貨膨脹政策打開了方便之門。這是因為廢除金本位制后，各國為了彌補財政赤字或擴軍備戰(zhàn)，會濫發(fā)不兌換的紙幣，加速經(jīng)常性的通貨膨脹，不僅使各國貸幣流通和信用制度遭到破壞，而且加劇了各國出口貿(mào)易的萎縮及國際收支的惡化。

(2)導致匯價的劇烈波動，沖擊著世界匯率制度。

在金本位制度下，各國貨幣的對內(nèi)價值和對外價值大體上是一致的，貨幣之間的比價比較穩(wěn)定，匯率制度也有較為堅實的基礎。但各國流通紙幣后，匯率的決定過程變得復雜了，國際收支狀況和通貨膨脹引起的供求變化，對匯率起著決定性的作用，從而影響了匯率制度，影響了國際貨幣金融關(guān)系。